Recently CNN.co.jp recently reported the following:
瀬戸際に立つ中国の企業帝国、恒大集団について知るべき５つのこと(1
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2021.09.21 Tue posted at 19:37 JST
香港（ＣＮN Ｂｕｓｉｎｅｓｓ） 中国の巨大複合企業「恒大集団」が資金の行き詰まりによる債務不履行（デフォルト）の可能性について改めて警告したことを受け、同社の問題がメディアで大きく報じられている。
専門家は、同社の苦境は中国政府にとって大きな試練になると指摘。この問題が「中国版リーマン・ショック」に発展して、世界第２位の経済大国に衝撃が広がるリスクを指摘している。
恒大集団にとっては今週が正念場になりそうだ。米ブルームバーグ通信によると、２０日は一部の銀行融資の利払い予定日だった。同通信は、中国当局が主要行に対して支払いは受けられないと伝えたと報じた。
恒大集団はこうした支払いについて現時点でＣＮＮ Ｂｕｓｉｎｅｓｓの取材に応じていない。
金融情報会社リフィニティブによると、今週後半には、同社の２つの社債に関する計１億ドル超（約１１０億円）の利払いが控えている。
以下に恒大集団について知っておくべき情報や、現在の状況に至る経緯をまとめた。
恒大集団とはどんな企業か？
恒大集団は中国最大級の不動産開発会社の一つ。米誌フォーチュンが選ぶ世界企業番付「グローバル５００」に名を連ねており、売り上げベースで世界最大の企業の一つとなっている。
香港に上場し中国南部・深センに本社を置く同社は、約２０万人の従業員を抱える。これ以外にも、年間３８０万人以上の雇用の維持に貢献している。
同集団を設立した中国人富豪、許家印氏は一時、中国で最も裕福な人物となっていた。
恒大集団は住宅用不動産の開発で名を上げた企業で、中国各地の「２８０以上の都市で１３００以上のプロジェクトがある」と主張する。ただ、その事業は不動産をはるかに超える分野に広がっている。
住宅以外では、電気自動車やスポーツ、テーマパークに投資。飲食事業まで手がけ、ボトル入りの水や日用品、乳製品などの事業を中国各地で展開している。
２０１０年には、「広州恒大」の名称で知られるサッカーチームを買収した。同チームはその後、世界最大とみられているサッカースクールを創設したが、これには恒大集団が１億８５００万ドル（約２００億円）を負担した。
同社が問題を抱えた経緯
恒大集団は多様な取り組みの資金を借り入れで調達しており、近年は債務が膨れ上がっていた。
同集団は中国で最も債務を抱えた不動産開発業者として有名で、負債総額は米ドル換算で３０００億ドル（約３３兆円）を超える。この数週間、同社は早急に資金調達できなければ債務不履行に陥る可能性があるとして、投資家に資金繰りの問題を警告してきた。
先週には証券取引所への提出書類で、一部資産の買い手を見つけるのに苦労していると明かし、こうした警告が強調される結果となった。
専門家によると、ある意味では同社の積極姿勢が苦境を招いたとも言える。英誌エコノミスト調査部門の中国部門責任者、マティー・ベキンク氏は、同社が「中核事業から大きく逸脱したことが今回の混乱に至る一因になった」と話す。
ゴールドマン・サックスのアナリストらは、同社の構造も「（会社の）建て直しの状況をより正確に把握するのを難しく」させていると指摘。最近のメモで「恒大集団の複雑さや、資産と負債に関する十分な情報の不足」に言及した。
ただ、恒大集団の苦境は中国における根本的なリスクをも象徴している。
「恒大の話は、債務に関連する中国経済の深い、（そして）構造的な課題の話だ」とベキンク氏は語る。
これは全く新しい問題ではない。中国では昨年、複数の中国国営企業が融資を返済できなくなった。成長を支えるために債務中心の投資に依存する中国の現状に懸念の声が広がった。
中国政府が海外進出を目的に多額の借り入れをする企業の取り締まり乗り出すなか、１８年には、富豪の王健林氏が自身の手がける大連万達集団の縮小を余儀なくされた。
Translation
Hong Kong (CNN Business) - China's giant conglomerate "Evergrande Group" (恒大集団)had renewed its warning about the possibility of default due to a financial deadlock, and the company's problems had been widely reported in the media.
Experts pointed out that the company's predicament posed a major challenge to the Chinese government. They pointed out the risk that this problem could develop into the "Chinese version of the Lehman shock" and the risk in spreading shock in the world's second largest economy.
This week was likely to be a crucial moment for the Evergrande Group. According to the Bloomberg news agency, the 20th was the scheduled interest payment date for some bank loans. The news agency reported that Chinese officials said they would not be able to pay the major banks.
Evergrande Group was not currently answering to an interview with CNN Business about these payments.
According to financial information firm Refinitiv, interest payments later this week on the company's two corporate bonds totaling more than $ 100 million were being held back.
Below was a summary of what you need to know about the Evergrande Group and how it came to the current situation.
What kind of company was the Evergrande Group?
Evergrande Group was one of the largest real estate development companies in China. It was listed in the "Global 500" global company ranking selected by the US magazine Fortune, and was one of the largest companies in the world on a sales basis.
Listed in Hong Kong and headquartered in Shenzhen, South
China, the company employed approximately 200,000 people. In addition to this,
it contributed to maintain the employment of more than 3.8 million people
annually.
Xu Jiayin (許家印), the wealthy Chinese who founded the group, was once the wealthiest person in China.
Evergrande Group was a well-known company in the development of residential real estate, claiming that there were "more than 1,300 projects in more than 280 cities" across China. However, the business extended far beyond real estate.
Other than housing, it invested in electric vehicles, sports, and theme parks. It also handled the restaurant business, and was developing businesses such as bottled water, daily necessities, and dairy products all over China.
In 2010, it acquired a soccer team known as "Guangzhou Hengda". The team then created the world's largest football school which the Evergrande Group paid $ 185 million.
Evergrande Group also provided tourists services through the theme park division "Evergrande Children's World." One of the most famous items was the huge project " Hǎi huādǎo " on Hainan Island. Hainan Island, which spanned the tropics, was often referred to as "Hawaii in China."
How the company took on the problems
The Evergrande Group had borrowed funds for various
initiatives, and in recent years its debt had swelled.
The group was famous as the most debt-bearing real estate developer in China, with total debt exceeding $ 300 billion in US dollars. Over the past few weeks, the company warned investors of its funding problems, saying it could default if it couldn't raise money quickly.
Last week, a filing with the stock exchange revealed that it was struggling to find buyers for some assets, the result was that such warnings were highlighted.
According to experts, in a sense, the company's aggressive
stance had caused a predicament. Mattie Bekink, China Director of the Intelligence
Unit of the British magazine The Economist said, "A major departure from the
core business contributed to the turmoil".
Goldman Sachs analysts pointed out that the company's structure also made it "difficult to get a more accurate picture of the (company's) restructuring situation." In a recent memo, "the complexity of the Evergrande Group and the lack of sufficient information on assets and liabilities" were being mentioned.
However, the predicament of the Evergrande Group also symbolized the fundamental risks in China.
Bekink said, "The Evergrande story is about the deep
(and) structural challenges of the Chinese economy in relation to debt".
This was not a completely new issue. Last year, several Chinese state-owned enterprises were unable to repay their loans in China. Concerns had spread over the current situation in China, which relied on debt-centric investment to support growth.
As the Chinese government began to crack down on companies that borrowed large amount of money for the purpose of expanding overseas, in 2018, millionaire Wang Jianlin (王健林) was forced to shrink his own Dalian Wanda Group (万达集团).
(to be continued)
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